[미국주식공부] 워렌버핏 - 주식투자에 관하여

살아있는 전설 워렌버핏의 어록에서 만나는 투자 아이디어 

최근 미국시장을 비롯 한국 주식시장이 급반등하면서 투자심리가 급격하게 개선되고 있다. 하지만 이럴때일수록 지나친 낙관에 기대어 투자금을 함부로 집행하면 안될 것 같다. 좀 더 신중하게 탐구하고 고민하여 좋은 종목을 골라내는 힘을 길러야겠다. 그래서 오늘은 워렌버핏의 좋은 어록들을 공부해보는 시간을 가져볼까 한다. 투자에 참고하기 바란다. 

"기업들은 계속해서 좋은 실적을 내고 있습니다. 그러나 요즘 주주들은 계속 자해를 하는 탓에, 투자에서 얻을 수 있는 수익이 대폭 감소하고 있습니다. 다시말해서 조력자들에게 지급하는 비용 탓에 미국 주식 투자자들의 이익이 20%나 감소합니다."

"찰리와 내가 찾는 기업은 1)우리가 그 사업을 이해하고 2)장기 경제성이 좋으며 3)경영진이 유능하고 믿을 수 있고 4)인수가격이 합리적인 기업입니다. 우리는 회사를 통째로 인수하고자 하며, 경영진이 우리 동업자가 될 때는 지분 80% 이상을 인수하려고 합니다. 그러나 위대한 기업의 경영권을 인수할 수 없을 때는 주식시장에서 위대한 기업의 지분을 소량 사들이는 것으로도 만족합니다."

"화폐가치 안정을 강력하게 원하는 미국에서조차 내가 버크셔 경영을 맡은 1965년 이후 달러가치가 무려 86%나 하락했습니다. 당시 1달러에 살 수 있었던 물건이 지금은 7달러나 합니다. 따라서 면세 기관이라면 채권투자로 매년 이자를 4.3%벌었어야 이 기간에 구매력을 겨우 유지할 수 있었습니다. 이렇게 벌어들인 이자 중 일부를 소득으로 생각했다면 단단히 착각한 것입니다."

"버크셔의 목표는 일류 기업들의 지분을 늘려가는 것입니다. 그러나 우리는 주식을 대량으로 보유할 수도 있습니다. 장기적으로 보면 이 유형이 압도적으로 높은 실적을 낼 것으로 나는 믿습니다. 더 중요한 점은 이 방법이 단연 가장 안전하다는 사실입니다."

"투자자에게 공포감은 친구이고 행복감은 적입니다."

"초보 투자자는 시장이 극단적으로 과열되었을 때 들어가서 평가손이 발생하면 시장에 환멸을 느낄 위험이 있습니다. 이런 실수를 방지하려면 장기간에 걸쳐 주식을 사모아야 하며, 악재가 나오거나 주가가 고점에서 대폭 하락했을 때는 절대 팔지 말아야 합니다. 이원칙대로 비용을 최소화 하면서 잘 분산해서 투자한다면 아무것도 모르는 투자자도 거의 틀림없이 만족스러운 실적을 올리게 됩니다."

"찰리와 나는 미국이 지속적으로 번영하는 쪽에 거는 베팅이 거의 확실하다고 언제나 생각했습니다. 실제로 지난 238년 동안 미국이 실패하는 쪽에 베팅해서 이득을 본 사람이 어디 있습니까? 미국의 현재 상황을 1776년과 비교해본다면 깜짝놀라 두눈을 비비게 될 것입니다"

"투자란 장래에 더 많은 구매력을 받으리라는 합리적인 기대에 따라 현재 구매력을 남에게 이전하는 행위"

"주가는 현금성 자산보다 변동성이 훨씬 큰 법입니다. 그러나 장기적으로는 현금성 자산이 훨씬 더 위험합니다. "

"간혹 주주나 언론을 통해서 우리가 특정 주식을 영원히 보유할 것이라는 논평이 나옵니다. 물론 보유 종목 중 일부는 우리가 내다보는 먼 미래까지 매도할 생각이 없습니다. 그러나 버크셔는 유가증권 중 어느 것도 영원히 보유하겠다고 약속한 적이 없습니다."

"찰리멍거 : 우리 돈은 다소 잃어도 상관없지만, 다른 사람의 돈은 정말 잃고 싶지 않습니다. 버핏 : 나는 버크셔의 장기 가치가 훼손될 때 괴롭습니다. 멍거: 훌륭한 의사는 환자가 밥먹다가 죽어도 괴로워 합니다."

 ** 출처 : 워렌버핏 바이블 **